【好课回顾】中车资本罗文经：尽职调查是风险管理第一步
2021年7月29日，清科投资研修院有幸邀请到中车资本高级风控官罗文经女士担任授课导师，为大家带来线上课程《股权投资尽职调查实务与案例分析》，分享她在尽职调查方面的实践经验。
本次课程完整时长为1小时，我们整理了课程部分精彩内容。以下 ，enjoy～
罗文经
中车资本高级风控官
罗文经女士毕业于武汉大学法学院，专注于私募股权投资的风控、合规管理与法务工作11年，曾任职中信国润基管、中植集团、秀实投资等公司及子公司，历任过法务部负责人、业务总监、首席风控官，对私募股权投资有着深刻的理解和丰富的实践经验；现任中车资本高级风控官，负责多个产业基金的募集、备案等合规工作，负责基金的风控合规体系制度建设以及项目审核、风险评估、投后管理工作。罗女士过往累积主要负责近两百个项目的尽调复核、风险审核工作，工作经历贯穿私募基金募、投、管、退环节，熟悉基管公司登记及私募基金募集和设立合规监管要求，拥有丰富的项目筛选、尽职调查、风险识别和评估，交易结构设计、协议条款设计与谈判、投后管理与退出（含司法清收）全流程实务操作经验，过往参与管理的资产规模在百亿以上，涉及行业包括新一代信息技术、轨道交通、新能源、智能制造、新材料、教育、房地产等。
经济趋势与股权投资宏观思考
世界经济发展乏力，国际国内环境复杂严峻，疫情反复，全球产业链面临重塑，在外需持续收缩的情况下，我国主要通过扩大内需保证产业链稳定运行。国家战略定调“十四五”经济发展以推动高质量发展为主题。基于创新对发展的驱动作用加强，科技赋能于产业升级，硬科技、绿色发展、可持续发展成为投资主题。投资赛道的选择离不开对经济趋势的判断，尽职调查作为项目选择、风险管理的主要手段离不开对国家宏观环境的判断和感知。
尽职调查要点分析
尽职调的主要目的
尽职调查是投资机构进行项目选择和实施风险控制与投后管理的第一步，所以至关重要。尽职调查的目的根据尽调双方的角色有不同，但在股权投资领域，尽职调查的主要目标是为了解决信息不对称，全面了解企业，判断是否存在实质性风险，选择出好的项目，并为估值和议价等最终决策提供风险判断依据，最终是为了促成双方交易达成，并为之后的投后管理提供内容基础。
尽职调查五大原则
1-以人为本：要对管理团队的创新能力、管理能力、信用度进行评判，对硬科技项目，要对技术团队技术来源、研发实力进行判断。
尽职调查主要方法
1-审阅资料：对工商调档、财务报告及凭证、业务文件、法律合同等各项资料进行审阅。
尽职调查主要内容
业务尽职调查——“四核”
核实所在细分行业：企业所在的细分行业的景气度、市场规模，企业所在产业链的位置，如中游企业往往处于夹心层的被动位置，受上下游波动的影响较大，议价能力相对较弱；重大了解行业政策法规以及监管趋势，如近期的教培行业和互联网平台经济受行业政策影响较大，原则上应为国家鼓励和支持的行业，对受限行业或者关系国计民生的行业应当重点梳理政策变化。当下经济发展趋势是投资机构进行赛道选择的重要考量因素，投资赛道的选择体现的是投资机构的风险偏好，是股权投资机构进行大方向的风险管理的反映。
维度6：合法合规经营情况及外部联系。企业展业的合法性和合规性要求需要重点要求，如业务获取中的招投标要求，业务拓展中是否存在商业贿赂嫌疑等。查询企业及实控人及控股股东是否存在诉讼、仲裁、负面舆情等问题，判断其对正常经营的影响，尤其需要关注与金融机构、投资机构的纠纷。分析企业的生产经营是否有安全要求、环保要求，生产资质要求，企业本身的税务情况如何，是否存在重大行政处罚等。
回看方式
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2021年8月26日 09:00-12:00
2021年8月26日 14:00-17:00
2021年8月27日 09:00-12:00
2021年8月27日 14:00-17:00
2021-07-08
2021-07-07
2021-06-28
2021-06-28
2021-06-21
2021-06-17
2021-06-16
2021-06-16
关于清科投资研修院
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